Gloom Boom and Doom Report jsem přestal odebírat, protože .... no zkrátka protože jsem se rozhodl peníze, které bych utratil za předplatné, utratit jinak. Celou zprávu sice na internetu nenajdete, nicméně různé "výcucy" ano. Nejlépe je podívat se začátkem každého měsíce na http://blackswaninsights.blogspot.com/

Krátké shrnutí pro červen, založené na uvedeném odkazu, by mohlo vypadat asi takto:

akcie:  drahé  a je zde nebezpečí korekce. 

americké vládní dluhopisy:  ne pro dlouhodobé držení, pro spekulaci mohou být zajímavé

komodity:  nekupovat, ekonomika zpomaluje

zlato:  doporučuje se akumulovat.

Předpověď trhu:  velmi  problematická  (zde nám Dr. Zkáza neříká nic nového, předpovídat trh je obtížné vždy :-). Americká centrální banka (FED) nenechá trh klesnout příliš hluboko a pokud by došlo k významnému poklesu, napraví se to vytištěním dalších papírových peněz a stimulací ekonomiky.....

Vypadá to tak, že investor si může dát nohy na stůl, otevřít láhev piva, vína, nebo něčeho jiného, počítat dividendy, přečíst knížku - samozřejmě o investování, nebo rovnou odjet do teplých krajin. Pamatujme, že investor není placen od aktivity, ale od výnosu. Výnos pak není dán investorovým očekáváním, nebo dokonce potřebou peněz, ale jen a pouze příležitostmi, které se na trhu vyskytují. No a podle mého názoru jich těď zrovna moc není. Kdo by ale přesto chtěl zkoumat trhem zavrhované a neoblíbené akcie, doporučuji zaměřit se na firmy spojené s jadernou energií, energetiku (např. E.ON, RWE), banky a pojišťovny (např. Bank of America, AIG, Banco Santander), rejdaře, nebo neoblíbené technologické firmy jako jsou Nokia a Microsoft. Pro inspiraci je možné mrknout například na stránky www.finez.cz , které obsahují pěkné analýzy jednotlivých sektorů. Držení zlata, jak doporučuje Dr. Zkáza, obecně bez ohledu na cenu, považuji za spekulativní. To ale neznamená, že na tom nemůžete vydělat.

Bez záruky :-)  Pěkný den přeje Goldstandard.

 K zadluženosti států USA se uvádí se, že občané fiskálně odpovědných států měli v posledních prezidentských volbách tendenci volit Johna McCaina, zatímco velcí rozhazovači volili Obamu. Průměrný státní dluh na jednoho občana ve dvaceti osmi „Obamových“ státech je $ 1 728, zatímco průměr ve dvaceti dvou „McCainových“ státech je $ 749.

 Je třeba si uvědomit, že v mnoha zemědělských oblastech není žádná recese. I kdyby akciový index DJIA klesnul na 1000 (dnes je zhruba 10 000) a trh s deriváty v podstatě přestal existovat, lidé, kteří pracují na své půdě v zemědělských oblastech, se to ani nedozví. Ti lidé, kteří nemají žádné dluhy na své farmě, budou žít stejně jako před tím. A možná líp, to záleží na ceně zemědělských komodit.

Až všechny monetární a fiskální zásahy západního světa selžou, bude válka. To je důvod, proč se doporučuje vlastnit nemovitosti na venkově. Ideální je farma. Takové podmínky podporují růst cen komodit

Světová ekonomika není plochá. Některé sektory si vedou hrozně, a některé prosperují (např. farmaření a těžba surovin). Stejně tak v některých sektorech je deflace a v jiných inflace. Nemá proto smysl trvat na svém názoru na inflaci nebo deflaci obecně. Pro investora je důležité se vyhnout deflačním sektorům ekonomiky a angažovat se v inflačních sektorech, tedy tam, kde ceny rostou.

Ohlášení dalších záchranných balíčků nebo jiných vládních intervencí (proti funkci volného trhu) je v následujících třech měsících velice pravděpodobné. Očekává se, že peníze potečou ze státních dluhopisů do drahých kovů a akcií. Manažeři hedgových fondů nekupují americké státní dluhopisy jako investici pro dlouhodobé držení. Kupují to, aby krátkodobě vydělali a v pravou chvíli se takových investic zbavili.

Ti, kdo předpovídají kolaps ceny zlata, nevidí situaci ve všech souvislostech. Klesající ceny zlata implikují stoupající důvěru ve vládu (zejména vládu Spojených států).

Co se týká předpovědi pro akciové trhy, předpokládá se, že akciové trhy poklesnou v v období září 2010 až listopad 2010 na hodnotu indexu S&P500 mezi 870 až 950. V tomto okamžiku budou státní dluhopisy USA na svém maximu. Z amerických a evropských akcií se doporučuje držet defenzivní tituly (food a healthcare). Dr. Faber zmiňuje, že snížil procento akcií ve svém portfoliu na méně než 20% a zvýšil podíl zlata na 15%.

Bez záruky. Hezký den přeje Goldstandard

Na tomto místě budu publikovat myšlenky z anglicky psané publikace nazvané The Gloom, Boom and Doom report. Jedná se o měsíční hodnocení ekonomické a politické situace z hlediska investora. Autorem je pan Marc Faber. Z červnového čísla mě zaujal samotný název: NEVĚŘTE TĚM, KTEŘÍ MAJÍ SILNOU POTŘEBU REGULOVAT! Že by to bylo všude stejné jako u nás v české kotlině???

 A teď ty myšlenky:

1) Autor Dr. Faber v souvislosti s revolucí v Bangkoku cituje z knihy 1984 George Orwella: "... pokud je známo, ....Na světě vždycky byly tři druhy lidí: Vysocí, Střední a Nízcí. Cíle těchto tří skupin jsou nesmiřitelné. Vysocí chtějí zůstat kde jsou. Střední si chtějí vyměnit místo s vysokými. Cílem Nízkých, pokud vůbec mají jaký cíl - protože je trvalou charakteristikou Nízkých že jsou příliš semletí otročením než aby si byli souvisle vědomi čehokoliv jiného než jejich každodenního života - je opustit všechny rozdíly a vytvořit společnost rovnosti. ...... Ale jsou jen čtyři cesty jak mohou být Vysocí zbaveni vlády: Mohou být dobyti z vnějšku, nebo vládnou tak neefektivně, že někdo ovládne masy a nastane revoluce, nebo dovolí vyrůst silné a nespokojen0 Střední [třídě], a nebo Vysocí ztratí sebevědomí a vůli vládnout.  

2) Musíme si uvědomit, že pro úspěšné investování je nutné brát v úvahu i politické analýzy, které nás varují před intervencemi vlády té které země. Nechtěné důsledky vládních zásahů je velmi těžké předpovědět. Jednu věc se ale dá říct určitě: Nejistota ohledně budoucnosti způsobuje, že ochota investorů investovat je dnes extrémě nízká, což je způsobeno právě temito regulačními zásahy.

3) Odhad chování akciových trhů v následujících 6ti měsících je následující: V červnu a červenci se očekává sezonní vzestup cen akcií z minim dosažených v polovině května. Časem se také ukáže důležitost maxima dosaženého v dubnu (S&P500 = 1219). Akciový index S&P500 pravděpodobně neklesne v tomto roce pod hodnotu 900 - 950. Dno se předvídá v říjnu nebo v listopadu. Pokud k takovému poklesu dojde, je pravděpodobné, že akcie rozvíjejícich se zemí zaznamenají ještě hlubší propad než US trhy. Potom, po spuštění dalších stimulačních programů v USA, se očekává opět růst cen akcií, který ale bude selektivnější než v letech 2002 - 2007.

 bez záruky :-)

hezký den přeje Goldstandard

 Je nový měsíc a s ním i nová zpráva, v originále nazvaná The Gloom, Boom & Doom Report. Jaké myšlenky mě zaujaly tentokrát?

1) Je pravda, že centrální banky pomáhaly nízkými úrokovými sazbami k zadlužení domácností. Nikdo ale nenutil střední třídu k nadměrnému utrácení. Tito lidé klidně mohli peníze spořit a ukládat na důchod, nebo si zaplatit kurz a zvýšit si kvalifikaci, nebo prostě třeba pracovat přesčas. Místo toho se váleli před televizí. Faktem zůstává, že občas přijde těžká doba. Když přijde, odpovědí není si jednoduše půjčit další peníze, aby se zvýšila spotřeba. (Půjčit si peníze na dodatečné vzdělání o dovolené je věc jiná, to je investice.) Je potřeba se k věci postavit a provést nezbytná úsporná opatření. I kdyby se tím měl snížit životní standard.

2) V letech 1960 – 1984 činil profit všech finančních institucí 12-22% celkových zisků všech podniků. V roce 2002 zisky finančního sektoru činily už 44.75% zisků všech podniků. (Poznámka autora blogu: že já se nestal bankéřem ...:-)

3) Nejpravděpodobnější vývoj akciového trhu ve Spojených státech je postupný pokles vzhledem k ceně zlata. To se děje už od roku 1999 a pokles činí víc než 70% (!!!) Co se týče dolarového ocenění akcií: Doktor Zkáza míní, že pro investora je nejlépe předpokládat, že v tomto roce akciový index S&P500 nepoklesne pod hodnotu 666, na kterou klesl v březnu 2009. Na druhou stranu, hodnota 1219, které bylo dosaženo v dubnu roku 2010, také překonána nebude. Krach na burze není v tomto okamžiku pravděpodobný, protože nálada investorů je spíše medvědí (převažuje negativní názor na akcie). Podle doktora Zkázy je pravděpodobné, že S&P500 klesne ve druhé polovině roku na hodnotu mezi 870 a 950.

4) Pokud hodnota akciového indexu S&P500 klesne z dnešní hodnoty o víc než 20%, budou uvolněny další stimulační balíčky, nejen v USA, ale všude po světě. Tyto zásahy politiků sice neoživí ekonomiku, ale zvednou hodnoty akcií. (Tím se také vysvětluje, proč není pravděpodobný pokles indexu S&P500 pod hodnotu 666.)

4) Doporučení dále zní vyhýbat se při investování těmto rizikovým sektorům: spotřební zboží dlouhodobé spotřeby, kreditní karty a supermarkety

5) Je možné, že cena zlata na burze klesen na $950 za trojskou unci. Přesto ale doktor Zkáza pokračuje v akumulování zlata.

 Bez záruky :-). Hezký den přeje Goldstandard

A tady máte všechno, co mě zaujalo v posledním reportu:

1)   Je pozoruhodné, jak média, podporovaná centrální bankou USA  vytrvale omílají, že deflace je cesta do pekla zatímco inflace všechny problémy vyřeší. Tyto názory v prvé řadě tuto krizi způsobily. Jedná se o propagandistickou techniku jak ospravedlnit další „tisknutí peněz“. Za příklad špatného vlivu deflace se obecně dává Japonsko. Ve skutečnosti ale průměrná japonská domácnost funguje docela v pohodě. Prezentuje se to ale tak, jako kdyby to bylo v Japonsku jako uprostřed krize 30tých let.

2)   V budoucnosti bude obecně daleko důležitější pro investory vybrat si správný sektor, zemi a třídu aktiv, než v uplynulém období (mezi 2002 a 2007 a následně v roce 2009).

3)   Frontier markets jako příležitost pro investice? Dr. Faber doporučuje uvážit investici do vietnamských akcií a uvádí, že to je možné provést pomocí ETF Market Vectors Vietnam, který se obchoduje na americké burze. Důvodem je zajímavé ohodnocení vietnamských akcií a také spekulace, že likvidita vytvářená americkým FEDem bude proudit skrze Emerging markets do Frontier markets. Důvodem bude velký rozdíl mezi cenami všech aktiv v zemích jako je HongKong, Korea, Singapur a Taiwan na jedné straně a Kambodža, Vietnam, Laos, Barma a Mongolsko.

4)   Dalším doporučením je investice do akcií středního východu přes Market Vectors Gulf State ETF, protože tyto akcie nenásledovaly dosud zdražování aktiv od počátku roku 2009. Výkonnost těchto akcií bude samozřejmě záviset převážně na stabilitě nebo růstu cen ropy. Technicky vykazují akcie spojené s ropou možnost růstu, což by mohlo pozitivně ovlivnit i ceny amerických a kanadských akcií spojených s ropou.

5)   V tomto období jednoznačně převažuje prodej akcií insidery nad nákupem, což implikuje, že s nákupy je třeba být opatrný.

6)   Risk v japonských akciích je malý a doporučuje se postupně zvyšovat expozici. Ostatní akciové trhy by mohly korigovat, pokud by začal posilovat americký dolar.

7)   Dále se doporučuje akumulovat drahé kovy, zvláště pokud by nastala 10-20% korekce.

bez záruky. Hezký den přeje Goldstandard