Peníze byly vždycky špatnou investicí, ale pořád musíte nějaké mít. (Warren Buffett)

Proč se na bankovky dávají obrázky historických osobností? Ty osobnosti, jako třeba Karel IV, mají vyvolat dojem, že peníze jsou nějak důvěryhodné. Opak je pravdou. Už dlouho nejsou peníze ničím kryté. Koruny může Česká národní banka (a jiné centrální banky zase jiné měny) tisknout v neomezeném množství.

Domnívám se, že v budoucnosti bude ČNB nucena zvýšit obrátky tiskařského stroje, ať už chce nebo nechce. Bez ohledu na to, co si myslíte Vy, nebo pánové Paroubek a Topolánek. Tisknou totiž všichni okolo, USA počínaje.

Opravdové peníze jsou ekvivalentem něčeho potřebného a vzácného, jako je napříkla půda, stroje, stavby, obilí, ropa, měď, stříbro, zlato (jen do určité míry), stříbro, uran, pivo, cukr, léky, zemní plyn. Papírové peníze takovým ekvivalentem nějak dosud byly, i když inflace si bere svoje. Jestli to tak bude i nadále, je otázka. Časem si za peníze tak jak jsou teď koupíme toho cukru, zlata, piva, obilí, atd..., míň a míň. To je jistá věc. Nikdo nemá zájem, aby to bylo naopak. Proto je potřeba mít doma nějaké peníze, ale nikoliv moc. To jsou ovšem relativní pojmy, pro každého znamená málo a moc něco jiného.

Přebytek je potřeba uložit do opravdových peněz, jako je už zmíněná půda, stříbro, zlato. Obilí, cukr a pivo není ke skladování obecně vhodné :-). Je ale možné tyto komodity koupit pomocí fondů nebo futures, případně akcií podniků nějak zapojených do procesu výroby těchto komodit.

Neříkám, že je to potřeba všechno udělat dneska. Myslím si ale, (a nejsem sám), že držení přebytku peněz a investice do instrumentů s fixním výnosem (dluhopisy), bude v horizontu pěti let ztrátové.

Investor Jim Rogers se v prosinci 2009 nechal slyšet (v interview pro CNBC), že na přednášce pro manažery v Praze provedl malý průzkum. Nechal hlasováním zjistit, kolik posluchačů že 300 přítomných někdy v životě vlastnilo investiční zlato. 76% dotázaných odpovědělo, že nikdy investiční zlato nevlastnili. Když uvážíme, že posluchači byli z vyšších příjmových kategorií, nabízí se zajímavá úvaha: Co když polovina z těch lidí, kteří nikdy zlato nevlastnili, bude najednou nějaké zlato doma chtít? A dále, když extrapolujeme, že ze všech občanu ČR pravděpodobně cca 90% nevlastní jiné zlato než ve formě šperků (neinvestiční), můžeme se možná těšit na zvýšení poptávky a růst ceny. To ale za předpokladu, že lidé prostě budou zlato kupovat a bude SE to považovat za normální. Pak nám tzv. stádový efekt bude velet: zlato SE kupuje, protože jeho cena roste každý rok. Vidíte nějakou podobnost s bublinou v internetových akciích nebo s realitním trhem 2001 - 2008?

Někteří lidé tvrdí, že ve zlatě je dnes bublina, že zlato je příliš drahé, že cena zlata není opodstatněná. Jistě mají pravdu v tom, že zlato je dražší než bylo. Bublina ale vypadá jinak. Bublina v akciích se pozná tak, že matka v domácnosti, bez potřebného vzdělání a informací, Vám na večírku řekne: "Denně obchoduji na burze a vydělám třetinu toho, co vydělá můj manžel právník za celý den v práci. Hezky se u toho pobavím a ještě vylepším rodinný rozpočet. Obchoduji s deriváty a na úvěr, protože to dělají moje kamarádky".

Dneska ale o zlatu nikdo moc nemluví. Lidé ho nevlastní. Jen obchodníci se snaží využít tzv. "vysoké" ceny. Tak bublina nevypadá. Až se budou Vaši přátelé na večírku ptát: "a ... ty ještě žádné zlato nemáš (vykulené oči)??? vždyť každý den posiluje, a nikdy nemůže klesnout....." Potom bude čas prodávat. Ale teď ještě ne. Ted ještě určitě ne.